被動元件後勢(2) – MLCC

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徐照興 分析師  個人專區

#指數又大漲了86點來到11479
#被動元件本波都沒漲到
#題材結束了嗎?
#整理過後,還會不會漲?
#產業最前線
#檯面上分析師不會告訴你的事
#花點時間學點東西吧
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MLCC
的題材來自 #智慧型手機 及 #電動車,
其他還包含 #基地台通訊等
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在 #智慧型手機方面,我們以iPhone為例,
iPhone 5S使用量為400顆,iPhone 6為780顆,
iPhone 7為850顆,iPhone 8為1000顆,
iPhone X為1100顆,iPhone 11預估約在1300顆左右,
而今年最新的5G iPhone 12,預估MLCC需求約在1500顆,隨著手機功能的持續提升,各種電量的控制,對MLCC需求同步提升,帶動需求每年10%的強勁成長

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傳統汽車MLCC用量約在2000顆
電動車若以Tesla為例,
MLCC用量在8000~1000顆,
傳統汽車MLCC用量約在2000顆(傳統汽車的4~5倍以上)
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而汽車如附加有ADAS功能,又還要再增加2000-2400顆。而2019年全球電動車銷量(包含純電動車和插電混合動力車款)為221萬輛,滲透率約2.1%,
研調預估2020 年電動車市占率為 3%,
2023 年將增加至7%,
2030年增加到28%,
電動車將帶動MLCC需求呈 #數倍至數十倍的成長
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根據 MarketWatch預估,2020~2025年MLCC整體需求每年CAGR 9.1%成長,需求是非常驚人的。
而全球MLCC大廠亦同步看好強勁需求,陸續從2017年開始宣佈擴廠,預估2017~2020年供給量成長12%,為未來需求作佈局。
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而車用MLCC安全規格要求極高,
因此主要以日廠為主,
村田目前車用佔MLCC比重約10-15%,
預計未來將提升至20~30%;
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至於 #風華高科 今年3月宣佈MLCC大擴廠,籌資金75.1億元,專案將分三期建設實施,項目建設期28個月,將新增月產能450億顆高階MLCC,希望一舉成為全球第三大MLCC大廠。
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可預期MLCC大廠將持續擴廠,根據 #太陽誘電 的高層指出,即便近幾年MLCC大廠都在陸續擴廠,但在未來的2年內,MLCC供給仍是非常吃緊的。
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今年上半年智慧型手機需求因為新冠疫情受影響,使得MLCC需求減緩,#國巨 目前產能利用率約60%,#華新科 產能滿載,國巨產能利用率拉升比較慢,主要因為去年底為去化高庫存,大幅裁員所導致,加上大陸廠Q1因新冠疫情導致開工不易;而看好下半年疫情趨緩,加上5G iPhone 12的推出,將再度帶動MLCC的需求出現吃緊,產業成長看佳。

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