2020/05/29 (五) 新台股龍捲風 盤後分析

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徐照興 分析師  個人專區

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今年5/15
#美國對華為及其相關子公司管制限制升級,
主要是因為華為並沒有於美國,
反而透過 #去美化來逃避美方的管制,挑戰美國的科技領先地位,
因此美國是否會鬆手對華為的禁令,關係著相關供應鏈的興衰。
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而在第二階段的禁令升級之前,
2019年美國5/16對華為第一次的管制禁令,
已經導致華為在新款手機無法再使用Google行動服務(GMS)
(雖然其他美國零組件供應商可以暫時拿到出口許口,
唯獨Google無法拿到美國的申請許可)。
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而對歐美人士而言,GMS相關的服務如Gmail、
Google 地圖、YouTube、Play商店已經成為使用習慣的一部分,
對華為深耕在歐洲市場的佈局打擊很大,
今年Q1華為海外市場的出貨量就下滑了35%。
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因此,
華為近期5/12在歐洲市場在推出更新版的 P30 PRO 智慧型手機,
這是華為最後一款可授權使用 GMS 應用程式的智慧型手機,
藉此來提振海外銷售市場,並維持其品牌熱度及熟悉度。
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美國商務部已經表態,5/15之後的90天,
已經為最後一次的延長禁令許口。因此,按著美國第一階段禁令的管制,
華為在歐洲市場可能會漸漸淡出,目前仍在力挽狂瀾的階段。
歐洲市場手機市佔率三星35%、Apple 23%、華為 18%、小米10%,
因此,如果華為淡出,受惠最大的將是三星、Apple及小米。
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華為的大本營是在中國市場,
2019年中國市場手機銷售前五名:
華為38.5%、Oppo 17.8%、vivo 17%、小米10.5%、Apple 7.4%,
其實在2017年華為在中國的市佔率為20.4%、
OPPO 18.1%、vivo 15.4%、小米12.4%、Apple 9.3%,
因此,
2018-2019年在美國開啟貿易戰,打壓中國華為的情況下,
愛國心帶動中國民眾大力的支持華為,
這是華為的底氣,其他市場還有伊朗、俄羅斯、北韓等
已經被美國制裁,較支持中國的國家。
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但對零組件供應商來說,
如果未來在沒有授權下供應華為,
那就會被美國列為黑名單,
其相關產品就無法出口到美國,甚至美國以外的地區,
因此,除非是想單獨以中國市場為主,
畢竟中國市場很大,就不怕列為黑名單。
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但預期將以中國企業不怕可能性比較高,
因對台積電、聯發科服務全球的客戶來說,
一定會想辦法申請美國禁令許可,
如果美國不許可,就一定不敢接單,
就像Google也不敢提供GMS服務給華為一樣,
因此,華為的訂單,對台積電、聯發科來說,都是有變數的。

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所以如果美國有心制裁華為,
華為將先在中國建立一套完全自主的供應鏈,
先以中國市場為主,但因為晶片不能找台積電晶圓代工,部分晶片技術落後,
因此,產品的效能將不會是最佳的,
產品競爭力短期將不如小米、OPPO、vivo。
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華為在中國市場的市佔率將會有所滑落,以中國的愛國心作為支撐。
但在無所依靠下,華為將加速研發,透過中國政府的支持,未來實力將會大增,
或許未來幾年之後,我們就可以看到
完全不使用美國任何設備、軟體、技術的純中國自製的手機了。

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